上周，麦肯锡的《2025年全球保险报告——追求增长》强调，对于全球个人和商业财产及意外伤害保险公司来说，实现盈利增长是当务之急。报告指出，对于一个专注于降低风险和提供保护的行业来说，保险业正在经历一个特别“动荡的时代”，导致宏观经济形势喜忧参半。商业P&C市场正在发生什么？
麦肯锡波士顿办事处合伙人、该章主要作者之一Shannon Varney（如图）深入研究了报告的商业P&C章节，强调了他认为其中的一些关键要点。首先，他说，很明显，尽管有迹象表明情况有所缓和，但全球商业P&C保险业务仍将保持强劲增长。他指出，在过去五年中，保费平均每年增长8%，而2023年该行业的平均综合比率呈下降趋势，估计为91%。他说：
“这一增长的大部分是由更高的保费推动的，因此保险公司现在必须专注于在不断变化的环境中实现持续的盈利增长。”Varney还强调，保险公司40%的业绩是由其参与的业务线驱动的，而60%是由其在这些业务线中的表现驱动的。考虑到这一点，成功的保险公司正在通过明确、沟通良好的战略来区分自己，这些战略定义了他们的价值主张和风险偏好。掌握承销、管理分销和提高效率可以推动盈利增长。他说：
“尽管保险公司的经营地点很重要，但他们的大部分财务业绩都是由他们的经营方式决定的，无论是在软周期还是硬周期，尽管可能存在地区差异。虽然投资组合策略总是很重要的，但现在执行更为重要，保险公司的核心业务能力将决定盈利增长。”。商业P&C保险客户有什么问题？在商业客户中，有几个因素会影响他们对保险的信心，其中最主要的是负担能力问题。
Varney表示，可负担性被视为各细分市场的一大担忧，特别是当客户看到他们的保险成本上升，同时他们的保单中出现了更高的免赔额、更低的限额和更多的除外责任时。“更重要的是，”他说，“客户对多年的复利增长感到恼火。许多人在他们的项目中看到了两位数的增长，即使是对于无损失账户也是如此。”保险公司应该感到乐观吗？鉴于宏观经济环境，保险公司是否应该对经济持续扩张的前景感到乐观？
对于Varney来说，这个问题的答案取决于相关运营商所在的市场。“现在有些人比其他人更乐观。总的来说，我们采访的运营商看到了经济扩张的令人鼓舞的迹象，以及在风险日益复杂和相互关联的世界中，保险为他们提供所需解决方案的必要性。”他概述了他和他的团队今天面临的一些主要逆风，并指出气候和索赔诉讼是两个紧迫的问题。在气候方面，科学非常清楚地表明，自然灾害的频率和严重程度将继续增加，并影响保险业务和市场。
“我们将连续第五年遭受1000多亿美元的自然灾害损失。“近年来最大的变化是这些损失中来自强对流风暴的部分。去年是有记录以来损失超过500亿美元的第一年。这很重要，因为商业航空公司与再保险公司的安排在2023年发生了重大变化，而一级市场现在正在吸收这些损失中的大部分。”与此同时，索赔诉讼也成为一个重大问题。他说，自2015年以来，美国发生的损失明显超过了通货膨胀率，部分原因是索赔诉讼的增加。
运营商不得不应对第三方诉讼资金，预计未来五年将达到300亿美元，不断发展的原告律师策略，以及越来越多的特殊判决。鉴于市场持续动荡，保险公司不能依靠当今硬周期的延续来推动增长，这是理所当然的。Varney向市场传达了他关于如何继续盈利增长的关键信息，他强调，运营商需要“继续为新兴业务创新和开发解决方案；保持承保纪律；投资运营效率；加强他们可以为客户提供的增值服务。”