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Prabhudas Lilladher关于Imagicaaworld娱乐的研究报告
虽然我们的26财年E息税折旧摊销前利润估计值保持不变，但在印多尔和艾哈迈达巴德公园开放时间表的修订中，我们将25财年E/27财年E的估计值下调了3%/5%。
Imagicaaworld Entertainment Ltd（IEL）在一个季节性疲软的季度表现低迷，息税折旧摊销前利润亏损380万卢比（1000万卢比）。然而，我们预计2015财年下半年将出现大幅复苏，这得益于1）在Lonavala增加了8个新游乐设施，2）在Sai Teerth推出了2个新表演，3）在Khopoli开设了一个新的蹦床公园，有15个以上的新景点。
我们认为，在Lonavala&Shirdi推广商拥有的公园的整合的带动下，IEL正走在强劲的增长道路上，而有机增长将由2015年第四季度在印多尔推出一个新公园和27财年下半年在艾哈迈达巴德推出另一个公园来推动。我们预计，与FY25E-FY27E相比，销售额/息税折旧摊销前利润的复合年增长率为12.9%/15.6%。见解
我们保留对股票的“买入”
，基于SOTP的TP为110卢比，对公园/酒店业务的EV/EBITDA倍数为23倍/21倍（目标倍数不变）。有关所有建议报告，请单击此处
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