如果你预计候任总统唐纳德·特朗普在即将到来的第二任期内会出现大规模的石油和天然气钻探热潮，你最好缓和这种预期。多年来一直是我故事忠实读者的人都知道，我坚信单位政策推动了能源领域发生的大部分事情，而且这一点没有改变。但公司的商业计划将同时应对和利用公共政策和市场现实，这一点不会改变。
因此，尽管特朗普第二任期内的联邦能源政策行动肯定会比拜登/哈里斯执政期间更支持石油和天然气业务，但公司管理团队仍将受到市场现实的约束，这些市场现实强烈反对以美国为重点的新钻探热潮。强大的市场力量塑造钻井计划
在过去的几年里，即使在油价相对较高的时候，美国石油和天然气上游公司也在稳步减少钻井预算。虽然2020年因新冠肺炎疫情而出现异常，但可以公平地指出，过去三年，恩韦鲁斯国内活跃钻机的数量稳步下降。
尽管国内WTI指数价格徘徊在每桶70-85美元之间，但在最近12个月里，油价下跌了15%。截至本文撰写之时，根据Enverus的数据，目前活跃的钻机数量为615台，不到特朗普第一任期大部分时间活跃钻机数量的一半。这些年代表了多产的二叠纪盆地钻探和水力压裂热潮的后期阶段。二叠纪当然是美国最大的产油盆地，也是仅次于阿巴拉契亚盆地马塞勒斯/尤蒂卡地区的第二大天然气盆地。
然而，从那时起，二叠纪和其他大型页岩油气生产区已经进入了其生命周期中更成熟的开发阶段，鉴于大多数黄金地段已经进入，在这个阶段钻探减少。在这个阶段，公司往往更注重通过应用先进技术来削减成本、简化运营以及维持或提高产量。重要的是要记住，这些上游公司中的大多数都承担了大量债务，以便为这些多产地层的快速钻探提供资金。在过去十年的多次油价暴跌中，100多家上游页岩油公司被迫破产，为此付出了代价。
在此期间蓬勃发展并持续增长的公司往往是同期在削减债务负担和控制成本方面最有效的公司。在最近发生的页岩油整合浪潮中，这些公司也最有能力通过收购来扩大其资源基础。
埃克森美孚（ExxonMobil）、雪佛龙（Chevron）、康菲石油公司（ConocoPhillips）和响尾蛇能源（Diamondback Energy）等企业生产商，在我们现在进入页岩油整合过程的后期阶段时，已经成为大赢家，不太可能突然决定进入另一个阶段的大型钻井预算，这将导致数百个新激活的钻井平台，而不管华盛顿特区是否采取任何政策行动。
租赁和许可应成为优先事项
事实上，当我问总部位于华盛顿特区的美国石油和天然气协会主席蒂姆·斯图尔特，他是否认为特朗普的第二任总统任期会使该行业再次繁荣时，他的回答很简洁：“市场会关注勘探和生产活动的速度。”没错。市场将决定一切，而市场已经决定了四年，因为公司专注于成本控制、效率和资本回报率。然而，斯图尔特确实关注了特朗普可以迅速采取行动的一个明显领域。
“我们必须能够使用联邦土地和水域，才能在全国范围内实现能源生产的平衡，”他告诉我，并补充道，“特朗普2.0单位真正能够有所作为的领域是为联邦租赁和许可程序注入活力。”拜登/哈里斯内政部的官员，包括内政部长Deb Haaland，采取了多种手段来保持联邦租赁程序基本不活跃，尽管有举行定期租赁销售的法定要求和几项不利的法院命令。这将是特朗普能够迅速取得进展的一个容易实现的领域。
我问得克萨斯州能源生产商联盟主席Karr Ingham，他是否担心重新开放租赁和许可程序可能会导致美国产量增长过快，并导致另一次价格暴跌。他斩钉截铁地回答：“不。我们得到我们得到的，”他说。“该行业不能抱怨繁重、昂贵的监管，从定义上讲，这是对活动的限制，然后转身抱怨解除这些负担会导致更高的产量，如果事实确实如此的话。市场会一如既往地解决这个问题。”又是那个M字。底线
我们这里有一个反复出现的主题：
虽然“钻井，宝贝，钻井”是特朗普三次总统竞选中的一个话题，但该行业本身不太可能以这种方式对特朗普第二任期必然会出现的更有利的政策做出回应。虽然公共政策在石油和天然气行业可能是一股强大的力量，但市场力量仍然更强大。不过，特朗普的政策行动更有可能对能源行业的其他领域产生重大影响，我将在未来的文章中讨论这些问题。