持有
Prabhudas Lillader关于Navneet教育的研究报告
鉴于出版部门的近期增长挑战和国内文具市场竞争强度的上升，我们将25E/26E/27E财年的每股收益预期下调了7.8%、7.3%和6.7%。NELI报告称，由于出版和国内文具业务在实现率下降的情况下遭受损失，收入下降了5%，经营水平实现了盈亏平衡。由于二手书的使用越来越多，出版部门最近面临着相当大的增长挑战。
虽然古吉拉特邦1至4年级的约15门科目可能会在26E财年进行课程变更，但我们认为，只有在更高年级的课程大纲发生变化后，材料量增量才会增加。见解
此外，国内文具市场的平均销售价格下降表明竞争压力上升，而渠道库存的缓慢增长反映了需求环境疲软。我们预计，与FY25E-FY27E相比，销售额/PAT复合年增长率为11%/18%，并保留“待定”
，基于SOTP的修订TP为139卢比（更多详细信息请参阅附件5）。有关所有建议报告，请单击此处
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