新闻稿–Parrot Analytics
迪士尼的股价较2021年3月的历史高点下跌了约50%，但在过去三个月里表现出了势头。在经历了五年的大规模直接面向消费者的亏损之后，老鼠屋现在预计其DTC细分市场的利润将稳步增长…自推出迪士尼+以来的五年里，华特迪士尼公司结束了2024年娱乐业动荡的最后一个盈利周期。迪士尼的股价较2021年3月的历史高点下跌了约50%，但在过去三个月里表现出了强劲的势头。
在经历了五年的大规模直接面向消费者的亏损之后，老鼠屋现在预计在可预见的未来，其DTC部门的利润将稳步增长。这是否足以抵消公园乏善可陈的表现和线性电视业务的下滑还有待观察。娱乐业务未来五年成功的一个关键将是全球流媒体增长和货币化。Parrot Analytics的流媒体经济模型可以按地区细分全球三大流媒体的订户，显示迪士尼+与全球主要竞争对手Netflix和亚马逊Prime Video的竞争情况。
区域用户细分
在十年之交，利用《星球大战》和漫威IP为迪士尼+带来了巨大的用户增长，但这些系列的辉煌已经消失了。迪士尼+的《星球战争》节目的观众需求回报率正在下降，该平台在流媒体原创系列中的全球需求份额已连续六个季度同比下降。注意力经济中的未来领导者必须建立全球规模和忠诚度。迪士尼+（包括Hotstar）在全球用户数量上在所有三个国际地区都落后于Netflix和亚马逊。
迪士尼没有像网飞和亚马逊多年来那样投资当地语言内容，这些地区的用户数量也显示出缺乏重点。没有人担心迪士尼+作为独立服务的长期可行性，但迪士尼不会乐意在长期生存的流媒体中排名第三或第四。迪士尼+中心和捆绑包
迪士尼+自2019年11月推出以来，其作用已经发生了变化，从强调更多男性导向的内容转变为托管母公司更广泛的特殊知识产权收藏。
在21世纪20年代的所有行业混乱中，迪士尼一直是企业需求份额的市场领导者，这是长期流媒体成功和短期许可收入潜力的代表。将Hulu纳入迪士尼+有助于将该平台转变为真正的四象限服务。如果说迪士尼+提供了大片，那么Hulu就拥有了奖项宠儿，最近FX的《幕府将军》和《熊》获得了艾美奖。Hulu系列通常吸引年龄较大、女性较多的观众，而迪士尼+原创作品则迎合年轻男性观众。
将这些目录及其各自的受众结合起来，使迪士尼+对消费者和广告商更具吸引力。这将是自Max Disney捆绑包推出以来的第一个季度。Max刚刚公布全球用户增长720万——迪士尼+和Hulu会效仿吗？很难说，因为Max的增长空间比后两者加起来还要大，而且最近在新市场推出。更能说明问题的是，至少在最初，迪士尼的流失率是如何变化的。
迪士尼+整合Hulu的驱动因素是为订户创造更无缝的用户体验，并提供更广泛的节目库，以提高客户保留率。这将是该公司整体DTC健康状况的关键信号。区域用户细分
根据Parrot Analytics的区域用户估计，迪士尼流媒体在欧洲、中东和非洲（EMEA）以及拉丁美洲（LATAM）远远落后于其主要的全球SVOD竞争对手Netflix和亚马逊Prime Video。
根据Parrot Analytics流媒体经济系统的数据，Netflix的EMEA用户是Disney+的三倍多，而Prime Video的用户是迪士尼+的两倍多。Netflix在拉丁美洲的订户群是Disney+的两倍多，而Prime Video领先Disney+35%。将迪士尼+Hotstar添加到迪士尼+核心用户中，使迪士尼在亚太地区与Netflix和亚马逊Prime Video相距不远。
多年来，Netflix和Prime Video一直优先考虑大力投资当地语言内容，而迪士尼则更专注于将其英语内容出口到世界各地。迪士尼DTC用户细分
截至2024年6月，Parrot Analytics Streaming Economics数据估计，EMEA在迪士尼+核心用户中占最大的国际份额，其次是LATAM，然后是亚太地区。迪士尼+Hotstar是UCAN以外迪士尼DTC用户中最大的一部分。
然而，与这一细分市场相关的ARPU非常低，仅占迪士尼+核心ARPU的15%左右，这使得这一规模对迪士尼来说价值不大。自2022年第三季度以来，UCAN中迪士尼+用户的绝大多数增长（根据我们的模型约为800万）来自迪士尼与Spectrum的协议，这揭示了这种B2B合作关系如何使迪士尼+受益。自那以后，Hulu增加了近400万。
迪士尼还利用其他工具，如价格上涨、广告层和密码共享打击，以提高各地区的APRU，并实现DTC的持续盈利。电影驱动迪士尼飞轮
在2024年的前九个月，迪士尼+是美国仅有的两家对其电影目录的需求超过其电视剧的主要流媒体之一，并且在所分析的流媒体中拥有最高的电影份额。一般来说，电视剧提供了更长的参与时间，尽管电影提供了一致的获取力。
这些数据揭示了电影特许经营权和知识产权在多大程度上仍然催化着整个迪士尼娱乐飞轮。企业需求份额
企业需求份额评估了顶级媒体公司的长期生存能力，因为它们希望将其原创内容的可用性整合到自己的平台上，并可以有效地帮助整体评估企业集团的遗产和图书馆内容。自2010年代Parrot开始追踪这一数据以来，迪士尼一直是这一类别的领先公司。
这些数据显示了为什么迪士尼比传统媒体同行NBC环球、派拉蒙和华纳兄弟探索公司更能应对即将到来的行业动荡。